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फॉरेन एक्सचेंज मल्टी-अकाउंट मैनेजर Z-X-N
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फॉरेन एक्सचेंज इन्वेस्टमेंट की टू-वे ट्रेडिंग में, हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज मार्केट कभी मेनलैंड फॉरेन एक्सचेंज इन्वेस्टर्स पर बहुत ज़्यादा निर्भर था। लेकिन, रेगुलेटरी सिस्टम के मैच्योर होने और मार्केट के इंटरनेशनलाइज़ेशन के साथ, हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज मार्केट की एक्टिविटी धीरे-धीरे कम हो गई है।

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इस "शांत" घटना के तीन कारण हो सकते हैं: हांगकांग में लगातार सख्त होती रेगुलेटरी पॉलिसी, तेज़ी से बेहतर और समझदार इन्वेस्टर्स, और विदेशी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की संख्या में लगातार बढ़ोतरी। रेगुलेटर्स के नज़रिए से, इससे रिस्क कम करने में मदद मिलती है; इन्वेस्टर्स के पास ज़्यादा ऑप्शन होते हैं। लेकिन, लोकल फॉरेन एक्सचेंज ब्रोकर्स के लिए, प्रॉफिट मार्जिन काफी कम हो गया है, और सर्वाइवल के लिए मुश्किलें हैं।
असल में, हांगकांग का लोकल फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन बिज़नेस मेनलैंड चीनी लोगों के लिए खुला नहीं है। इसमें मेनलैंड चीन के फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट रेगुलेशन, हांगकांग के फाइनेंशियल रेगुलेटरी सिस्टम और क्रॉस-बॉर्डर सर्विस रेगुलेशन का मेल शामिल है। लाइसेंस वाली कंपनियाँ जो हांगकांग (मेनलैंड चीन सहित) के बाहर के निवासियों को फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन सर्विस की मार्केटिंग, मांग या सर्विस देना चाहती हैं, उन्हें उस ज्यूरिस्डिक्शन की रेगुलेटरी ज़रूरतों का पालन करना होगा जहाँ दूसरी पार्टी का ज्यूरिस्डिक्शन है। मेनलैंड चीन में, फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग में रिटेल इंडिविजुअल पार्टिसिपेशन पूरी तरह से मना है। इसलिए, हांगकांग फॉरेक्स मार्जिन ब्रोकर मेनलैंड क्लाइंट्स को एक्टिव रूप से अट्रैक्ट नहीं कर सकते, क्योंकि क्रॉस-बॉर्डर मार्केटिंग कानून द्वारा साफ तौर पर मना है। हांगकांग लाइसेंस के साथ भी, वे मेनलैंड निवासियों को एक्टिव रूप से प्रमोट नहीं कर सकते, अकाउंट नहीं खोल सकते या एडवर्टाइज नहीं कर सकते। इससे हांगकांग ब्रोकर न तो मेनलैंड क्लाइंट्स को एक्टिव रूप से एक्सेप्ट करने के लिए तैयार होते हैं और न ही कर पाते हैं, जबकि मेनलैंड इन्वेस्टर्स को हांगकांग फॉरेक्स मार्केट में फंड भेजने में कई मुश्किलों का सामना करना पड़ता है।
पहले, कई हांगकांग फॉरेक्स मार्जिन ब्रोकर्स की कमाई का मुख्य सोर्स मेनलैंड क्लाइंट्स थे। लेकिन, 2016 से, मेनलैंड चीन ने क्रॉस-बॉर्डर फॉरेक्स ट्रेडिंग पर अपना कंट्रोल मज़बूत कर लिया है, और हांगकांग के ब्रोकर्स को नॉन-कम्प्लायंट चैनल्स को बंद करने के लिए कहा गया है। इससे उनके मेन क्लाइंट बेस में काफ़ी कमी आई है, जबकि रिटेल इन्वेस्टर्स धीरे-धीरे क्रिप्टो एसेट्स या ओवरसीज़ प्लेटफॉर्म्स पर शिफ्ट हो गए हैं। क्लाइंट एट्रिशन, लेवरेज रिस्ट्रिक्शन्स, और बढ़ती रेगुलेटरी कॉस्ट्स ने लोकल हांगकांग फॉरेक्स मार्जिन बिज़नेस की एक्टिविटी को और कम कर दिया है, जिससे मार्केट और ज़्यादा सुस्त हो गया है।

फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट में टू-वे ट्रेडिंग में, एक ट्रेडर के लिए एपिफेनी का पल अक्सर उनके ट्रेडिंग करियर में एक अहम टर्निंग पॉइंट बन जाता है।

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शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स के लिए, यह एपिफेनी आमतौर पर तब होती है जब उन्हें एहसास होता है कि हर दिन क्वालिटी शॉर्ट-टर्म एंट्री के मौके नहीं मिलते हैं। यह एहसास बार-बार ट्रेडिंग करने की उनकी अंधी दौड़ को तोड़ता है, जिससे वे ट्रेडिंग के मौके चुनने में ज़्यादा सावधान हो जाते हैं।
इसके अलावा, यह एहसास तब और भी गहरा हो जाता है जब शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स को पता चलता है कि चार्ट इंडिकेटर विंडो और ज़्यादातर फॉरेक्स ट्रेडिंग इंडिकेटर्स का असली इस्तेमाल बहुत कम है। असल में, कैंडलस्टिक चार्ट के अलावा, दूसरे इंडिकेटर्स अक्सर ज़्यादा मदद नहीं कर पाते हैं। इस खोज से वे मुश्किल इंडिकेटर्स पर अपनी निर्भरता छोड़कर आसान, ज़्यादा असरदार टूल्स पर ध्यान देते हैं।
एक बार जब शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स इन खास बातों को समझ लेते हैं, तो वे बेवजह के नुकसान से बच सकते हैं। और जब वे इन बातों को और पक्का करते हैं, तो वे असल में स्थिर मुनाफ़ा कमा सकते हैं। इस बदलाव से न सिर्फ़ उनकी ट्रेडिंग क्षमता में सुधार हुआ बल्कि बाज़ार में उनका भरोसा भी बढ़ा।
लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए, एहसास का पल अलग होता है। उन्हें आम तौर पर एहसास होता है कि सिर्फ़ लो-पोज़िशन, लॉन्ग-टर्म स्ट्रैटेजी अपनाकर, बार-बार लो-पोज़िशन पोजीशन रखकर और उन्हें कई सालों तक होल्ड करके, और लॉन्ग-टर्म कैरी ट्रेड स्ट्रैटेजी के साथ, वे लगभग बिना किसी नुकसान के रिस्क के मुनाफ़े की ज़्यादा संभावना पा सकते हैं। इस स्ट्रैटेजी का मेन मकसद समय जमा करके और सही पोजीशन मैनेजमेंट से रिस्क कम करना है, और साथ ही अच्छा रिटर्न पाना है।
इसके अलावा, लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर धीरे-धीरे चार्ट इंडिकेटर विंडो और ज़्यादातर फॉरेक्स ट्रेडिंग इंडिकेटर की कमियों को समझते हैं, और समझते हैं कि मूविंग एवरेज के अलावा, दूसरे इंडिकेटर का असर बहुत कम होता है। यह समझ उन्हें शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव के बजाय मार्केट के लॉन्ग-टर्म ट्रेंड पर ज़्यादा फोकस करने में मदद करती है।
जब लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर इन खास स्ट्रैटेजी को समझ लेते हैं, तो वे नुकसान से असरदार तरीके से बच सकते हैं। और जब वे इन बातों को और पक्का करते हैं, तो वे असल में स्टेबल प्रॉफिट कमा सकते हैं। यह एहसास न सिर्फ ट्रेडिंग टूल्स के बारे में उनकी सोच बदलता है, बल्कि उनकी ट्रेडिंग स्ट्रैटेजी और सोच को भी नया आकार देता है, जिससे वे मुश्किल मार्केट माहौल में भी मज़बूत ट्रेडिंग परफॉर्मेंस बनाए रख पाते हैं।

फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के टू-वे ट्रेडिंग मार्केट में, मूविंग एवरेज, एक क्लासिक टेक्निकल एनालिसिस टूल के तौर पर, ट्रेडर के ट्रेडिंग टाइमफ्रेम की पसंद से बहुत ज़्यादा जुड़े होते हैं। लॉन्ग-टर्म ट्रेडर्स और शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स का मूविंग एवरेज के प्रति नज़रिया और इस्तेमाल बहुत अलग होता है। मुख्य अंतर अलग-अलग टाइमफ्रेम में मूविंग एवरेज के अंदरूनी "लैगिंग" नेचर के अलग-अलग असर से आता है: लॉन्ग-टर्म ट्रेडर्स के लिए, मूविंग एवरेज का लैग कोई कमी नहीं है, बल्कि एक फ़ायदा है जो गलत ट्रेंड्स को फ़िल्टर करता है और पोज़िशन बनाने की सुरक्षा को बढ़ाता है; जबकि शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स के लिए, यह लैग सीधे एंट्री और एग्ज़िट की टाइमलाइन पर असर डालता है, जिससे वे आखिर में दूसरे टेक्निकल टूल्स को पसंद करने लगते हैं।

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लॉन्ग-टर्म फॉरेक्स ट्रेडर्स मूविंग एवरेज के लैग की परवाह नहीं करते; इसके बजाय, वे अपने ट्रेडिंग फैसलों को बेहतर बनाने के लिए इस खासियत का इस्तेमाल करते हैं। लॉन्ग-टर्म ट्रेडिंग का मुख्य लॉजिक शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव से प्रॉफिट कमाने के बजाय लॉन्ग-टर्म मार्केट ट्रेंड्स (आमतौर पर महीनों या सालों में कैलकुलेट किए गए होल्डिंग पीरियड के साथ) को पकड़ना है। इसलिए, इसके लिए "एंट्री टाइमिंग" में कम सटीकता की ज़रूरत होती है, लेकिन "ट्रेंड जजमेंट" में बहुत ज़्यादा सटीकता की ज़रूरत होती है। मूविंग एवरेज के लैगिंग नेचर में असल में पिछले प्राइस मूवमेंट को समराइज़ करना और उन्हें स्मूद करना शामिल है; उनके सिग्नल अक्सर रियल-टाइम प्राइस बदलावों से पीछे रह जाते हैं। यह "लेट एंट्री" खासियत लॉन्ग-टर्म ट्रेडर्स को मार्केट में शॉर्ट-टर्म गलत ट्रेंड्स (जैसे अचानक खबरों की वजह से होने वाले छोटे पुलबैक या बिना फाइनेंशियल सपोर्ट के गलत ब्रेकआउट) को फिल्टर करने में मदद करती है। जब कोई मूविंग एवरेज ट्रेंड कन्फर्मेशन सिग्नल जारी करता है, तो मार्केट ट्रेंड पहले ही कुछ हद तक कंटिन्यूटी और स्टेबिलिटी दिखा चुका होता है। इस पॉइंट पर एंटर करने से ट्रेंड रिवर्सल के कारण पोजीशन बनाने का रिस्क असरदार तरीके से कम हो जाता है, जो असल में लॉन्ग-टर्म होल्डिंग्स के लिए एक "ट्रेंड स्क्रीनिंग बैरियर" सेट करता है। यही मुख्य कारण है कि लॉन्ग-टर्म ट्रेडर्स मूविंग एवरेज के लैगिंग नेचर को स्वीकार करने और उस पर भरोसा करने को भी तैयार रहते हैं।
प्रैक्टिकल नज़रिए से, मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करने वाले लॉन्ग-टर्म फॉरेक्स ट्रेडर्स का मुख्य मकसद "एंट्री और पोजीशन में जोड़ना" होता है, न कि "एग्जिट"। लॉन्ग-टर्म ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी में, मूविंग एवरेज का इस्तेमाल मुख्य रूप से ट्रेंड की दिशा तय करने और एंट्री सिग्नल को ट्रिगर करने के लिए किया जाता है। जब कीमतें लॉन्ग-टर्म मूविंग एवरेज के साथ एक स्थिर ऊपर या नीचे की ओर ट्रेंड दिखाती हैं, तो ट्रेडर्स मूविंग एवरेज को एक रेफरेंस के रूप में इस्तेमाल करते हैं, और जब कीमतें ट्रेंड को तोड़े बिना मूविंग एवरेज पर वापस आती हैं तो धीरे-धीरे पोजीशन में एंटर करते हैं। जैसे-जैसे ट्रेंड जारी रहता है, अगर कीमतें मूविंग एवरेज से ऊपर (या नीचे) रहती हैं (शॉर्ट पोजीशन के अनुसार), और मूविंग एवरेज की दिशा उलटती नहीं है, तो ट्रेडर्स मूविंग एवरेज सिग्नल के आधार पर बैच में अपनी पोजीशन में जोड़ते रहेंगे, और "कई एंट्री पॉइंट और धीरे-धीरे जमा होने" के ज़रिए लॉन्ग-टर्म ट्रेंड के अनुरूप पोजीशन स्ट्रक्चर बनाएंगे। इस ऑपरेशनल मॉडल में, होल्डिंग पीरियड अक्सर कई सालों तक रहता है, और एग्जिट के फैसले मूविंग एवरेज के शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव के बजाय एक फंडामेंटल ट्रेंड रिवर्सल (जैसे मूविंग एवरेज रिवर्सल या एक मुख्य सपोर्ट लेवल से नीचे कीमत का टूटना) के सिग्नल पर ज़्यादा निर्भर करते हैं। इसलिए, लॉन्ग-टर्म ट्रेडिंग में मूविंग एवरेज का काम "ट्रेंड कन्फर्मेशन और एंट्री गाइडेंस" पर बहुत ज़्यादा फोकस्ड होता है, और एग्जिट के फैसलों से इसका कोरिलेशन कमज़ोर होता है।
लॉन्ग-टर्म ट्रेडर्स के बिल्कुल उलट, शॉर्ट-टर्म फॉरेक्स ट्रेडर्स मूविंग एवरेज के लैगिंग नेचर को लेकर बहुत ज़्यादा सेंसिटिव होते हैं। चाहे एंट्री हो या एग्जिट, मूविंग एवरेज सिग्नल में लैग शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग की टाइमलाइन की ज़रूरतों को पूरा करना मुश्किल बना देता है। शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग का मेन लॉजिक शॉर्ट-टर्म मार्केट के उतार-चढ़ाव (होल्डिंग पीरियड आमतौर पर मिनटों या घंटों में मापा जाता है) को कैप्चर करना है, जिसका मकसद बहुत कम समय में पोजीशन ओपनिंग और क्लोजिंग को पूरा करना है। इसलिए, "टाइमलाइन" की ज़रूरत बहुत ज़्यादा है—एंट्री को शॉर्ट-टर्म ट्रेंड के शुरुआती पॉइंट को सही-सही कैप्चर करना चाहिए, और एग्जिट को तुरंत प्रॉफिट या स्टॉप लॉस को लॉक करना चाहिए। किसी भी सिग्नल में देरी से प्रॉफिट की संभावना कम हो सकती है या लॉस बढ़ सकता है। लेकिन, मूविंग एवरेज में देरी उन्हें रियल टाइम में शॉर्ट-टर्म प्राइस में बदलाव दिखाने से रोकती है: जब कोई मूविंग एवरेज एंट्री सिग्नल देता है, तो शॉर्ट-टर्म ट्रेंड पहले ही अपने बीच या बाद के स्टेज में आ चुका होता है, और प्रॉफिट की संभावना कम हो गई होती है; जब कोई मूविंग एवरेज एग्जिट सिग्नल देता है, तो प्राइस में पहले ही एक बड़ा पुलबैक हो चुका होता है, जिससे स्टॉप-लॉस बढ़ जाते हैं या प्रॉफिट रिट्रेसमेंट होता है। "सिग्नल लैग" और "टाइमलीनेस ज़रूरतों" के बीच यह अंतर शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग में मूविंग एवरेज की प्रैक्टिकैलिटी को काफी कम कर देता है।
इसीलिए अनुभवी शॉर्ट-टर्म फॉरेक्स ट्रेडर अपने मुख्य एनालिटिकल टूल के तौर पर मूविंग एवरेज के बजाय कैंडलस्टिक चार्ट का इस्तेमाल करते हैं। कैंडलस्टिक चार्ट एक तय टाइमफ्रेम में ओपनिंग, क्लोजिंग, सबसे ज़्यादा और सबसे कम कीमतों को दिखाते हैं। अलग-अलग कैंडलस्टिक पैटर्न (जैसे हैमर, एनगल्फिंग पैटर्न और मॉर्निंग स्टार) के कॉम्बिनेशन के ज़रिए, वे मार्केट पावर में रियल-टाइम बदलाव बताते हैं, जिससे शॉर्ट-टर्म ट्रेडर शॉर्ट-टर्म ट्रेंड के रिवर्सल या कंटिन्यूएशन को जल्दी पहचानने में मदद करते हैं। यह "रियल-टाइम" और "डिटेल" नेचर शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग की सटीक टाइमिंग ज़रूरतों से पूरी तरह मेल खाता है। इसके उलट, मूविंग एवरेज शॉर्ट-टर्म प्राइस में उतार-चढ़ाव को कम करते हैं, और ज़रूरी शॉर्ट-टर्म प्राइस डिटेल्स को छिपा देते हैं। यह शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स को बुल्स और बेयर्स के बीच लड़ाई में खास पलों को तुरंत कैप्चर करने से रोकता है। इसलिए, मैच्योर शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी में, मूविंग एवरेज को अक्सर कोर टूल्स से बाहर रखा जाता है या फैसला लेने के अकेले आधार के बजाय सिर्फ सप्लीमेंट्री रेफरेंस के तौर पर इस्तेमाल किया जाता है।
असल में, लॉन्ग-टर्म और शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स द्वारा मूविंग एवरेज के अलग-अलग इस्तेमाल असल में "ट्रेडिंग साइकिल गोल्स" को "टूल कैरेक्टरिस्टिक्स" से मैच करने के ऑप्शन हैं: लॉन्ग-टर्म ट्रेडिंग ट्रेंड स्टेबिलिटी को फॉलो करती है, जो मूविंग एवरेज के लैगिंग नेचर के साथ अलाइन होती है; शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग टाइमिंग को प्रायोरिटी देती है, जो मूविंग एवरेज के लैगिंग नेचर के साथ कॉन्फ्लिक्ट करती है। यह अंतर खुद टूल्स के बेहतर या कमतर होने का मामला नहीं है, बल्कि यह एक ट्रेडर का अपने ट्रेडिंग लॉजिक और रिस्क लेने की क्षमता के आधार पर टूल्स का समझदारी से चुनाव है, जो आखिरकार फॉरेक्स मार्केट में एक आम एप्लीकेशन पैटर्न बनाता है: "लंबे समय के ट्रेडर मूविंग एवरेज का इस्तेमाल करते हैं, कम समय के ट्रेडर उन्हें छोड़ देते हैं।"

टू-वे फॉरेक्स ट्रेडिंग में, फॉरेक्स ट्रेडर की क्वालिफिकेशन और इन्वेस्टमेंट रिटर्न के बीच कोई सीधा संबंध नहीं होता है। फॉरेक्स ट्रेडिंग में प्रॉफिट और लॉस सिर्फ सर्टिफिकेशन पर निर्भर नहीं करते हैं। जबकि इन्वेस्टमेंट फील्ड में ज्ञान बहुत ज़रूरी है, मार्केट के माहौल की जटिलता थ्योरी और प्रैक्टिस के बीच बड़े अंतर लाती है। जो लोग फॉरेक्स मार्केट से अनजान हैं, उन्हें बिना सोचे-समझे इन्वेस्टमेंट से बचना चाहिए, क्योंकि थ्योरेटिकल लर्निंग और एग्जाम असली ट्रेडिंग में नुकसान की गारंटी नहीं देते हैं। असली ट्रेडिंग में नुकसान अक्सर प्रैक्टिकल अनुभव की कमी से जुड़ा होता है। दोनों के बीच कोई ज़रूरी कनेक्शन नहीं है।

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फॉरेक्स ट्रेडर्स के लिए, सर्टिफिकेशन मिलना सिर्फ एक खास लेवल का प्रोफेशनल और थ्योरेटिकल ज्ञान साबित करता है। प्रोफेशनल फील्ड में, सर्टिफिकेशन पाना मुश्किल नहीं है, खासकर संबंधित प्रोफेशनल नॉलेज की पढ़ाई करने के बाद, जिससे अक्सर गहरी समझ बनती है। सर्टिफिकेट का होना मुख्य रूप से यह बताता है कि कोई व्यक्ति संबंधित काम करने के लिए क्वालिफाइड है, लेकिन जॉब परफॉर्मेंस सीधे सर्टिफिकेट से संबंधित नहीं है। फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट फील्ड में, CFA सर्टिफिकेट होने से एक ट्रेडर का नजरिया बढ़ सकता है और उनके भविष्य के करियर की ऊंचाई बढ़ सकती है, लेकिन यह ट्रेडिंग में सफलता की गारंटी नहीं देता है। असल में, सफल ट्रेडर्स का अनुपात आमतौर पर उन लोगों की तुलना में बहुत ज़्यादा होता है जिन्होंने सिस्टमैटिक तरीके से पढ़ाई नहीं की है और खुद ही चीजों को समझ लिया है। हालांकि, किसी के पास सर्टिफिकेट है या नहीं, यह निर्णायक फैक्टर नहीं है। केवल प्रैक्टिकल अनुभव जमा करके, ट्रेडिंग सिस्टम को लगातार बेहतर बनाकर, और सीखे गए सबक को ध्यान से संक्षेप में बताकर ही सफलता की संभावना को सच में बढ़ाया जा सकता है। आखिरकार, सफलता आखिरकार व्यक्तिगत प्रयास और प्रैक्टिस पर निर्भर करती है।
फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के फील्ड में, सर्टिफिकेशन होना जरूरी नहीं कि इन्वेस्टमेंट में सफलता की गारंटी दे। जैसे ड्राइविंग लाइसेंस होने से यह गारंटी नहीं मिलती कि आप अच्छी तरह से गाड़ी चला सकते हैं, या सर्टिफाइड साइकोलॉजिस्ट होने से यह गारंटी नहीं मिलती कि आप इस प्रोफेशन में काबिल होंगे। कई साइकोलॉजिस्ट इसलिए भी परेशान हो सकते हैं क्योंकि वे अपनी प्रॉब्लम खुद मैनेज नहीं कर पाते। इसी तरह, बहुत पढ़े-लिखे अंडरग्रेजुएट, मास्टर्स स्टूडेंट और डॉक्टरेट स्टूडेंट के पास ज़रूरी नहीं कि बहुत ज़्यादा जानकारी हो। ट्रेडिंग में, सबसे बड़ा दुश्मन अक्सर खुद होता है, और एक ट्रेडर को सबसे बड़ा रिस्क भी अंदर से ही आता है। किसी इंसान के लिए खुद को ऑब्जेक्टिवली और लॉजिकली समझना बहुत मुश्किल होता है, जो ट्रेडिंग में फेल होने का सबसे सीधा और बुनियादी कारण है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ट्रेडर अक्सर अपने अंदर के झगड़ों को ठीक से नहीं संभाल पाते, और ट्रेडिंग असल में एक साइकोलॉजिकल लड़ाई है—एक बेरहम मैदान। CFA चार्टर होने पर भी, ट्रेडर को बहुत बड़ा नुकसान हो सकता है, आम इंसान से भी ज़्यादा। ऐसा अंदाज़ा है कि ट्रेडिंग की दुनिया में 80% से 90% ट्रेडर पैसे हार जाते हैं, लेकिन कुछ ही लोग अपने नुकसान को मानने को तैयार होते हैं, और उससे भी कम लोग ईमानदारी से खुद का सामना कर पाते हैं। खुद को धोखा देना बहुत आम है।

फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के टू-वे ट्रेडिंग मार्केट में, एक आसानी से नज़रअंदाज़ की जाने वाली सच्चाई यह है कि भले ही ट्रेडर्स के पास चार्टर्ड फाइनेंशियल एनालिस्ट (CFA) डेज़िग्नेशन सहित कई फाइनेंशियल क्वालिफिकेशन हों, फिर भी फाइनेंशियल फ्रीडम पाना मुश्किल है, और ट्रेडिंग सक्सेस रेट में सुधार पर भी इसका असर बहुत कम होता है। यह घटना अचानक नहीं होती है, बल्कि फाइनेंशियल क्वालिफिकेशन की पोजिशनिंग, फॉरेक्स ट्रेडिंग के प्रैक्टिकल नेचर और मार्केट ऑपरेशन को कंट्रोल करने वाले ऑब्जेक्टिव कानूनों से तय होती है।

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CFA चार्टर को एक उदाहरण के तौर पर लें। ग्लोबल फाइनेंशियल फील्ड में एक बहुत जानी-मानी प्रोफेशनल क्वालिफिकेशन के तौर पर, इसे 1963 में एसोसिएशन फॉर इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट एंड रिसर्च (AIMR) ने शुरू किया था। साल में दो बार प्रोफेशनल एग्जाम होने की वजह से, यह दुनिया के सबसे बड़े एग्जाम में से एक है। सिक्योरिटीज़ इन्वेस्टमेंट और एसेट मैनेजमेंट को कवर करने वाला इसका पूरा थ्योरेटिकल नॉलेज सिस्टम इसे फाइनेंशियल इंडस्ट्री में नौकरी ढूंढने वालों के लिए एक "स्टेपिंग स्टोन" बनाता है—CFA चार्टर होने का मतलब अक्सर रिज्यूमे स्क्रीनिंग स्टेज के दौरान फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन से ज़्यादा मदद मिलना होता है और यह किसी के करियर डेवलपमेंट में मदद करता है। यह यूनिवर्सिटी डिप्लोमा या टीचर क्वालिफिकेशन सर्टिफिकेट के काम जैसा ही है; असल में, यह मार्केट को यह दिखाने के लिए एक स्टैंडर्ड असेसमेंट सिस्टम का इस्तेमाल करता है कि होल्डर के पास किसी खास फील्ड में बेसिक थ्योरेटिकल नॉलेज और सीखने की क्षमता है, न कि सीधे तौर पर प्रैक्टिकल प्रॉफिट कमाने की क्षमता साबित करने के लिए।
हालांकि, फॉरेक्स ट्रेडिंग की मुख्य कॉम्पिटिटिवनेस थ्योरेटिकल नॉलेज में महारत की डिग्री में नहीं, बल्कि रिस्क कंट्रोल, मार्केट जजमेंट, ट्रेडिंग डिसिप्लिन को लागू करने और असल में मार्केट की अनिश्चितता से निपटने की क्षमता में है। भले ही किसी ट्रेडर के पास CFA चार्टर हो और उसने सिस्टमैटिक फाइनेंशियल थ्योरी में महारत हासिल कर ली हो, फिर भी वे इस नॉलेज को सीधे तौर पर लगातार प्रॉफिटेबल ट्रेडिंग स्ट्रैटेजी में नहीं बदल सकते। ठीक वैसे ही जैसे कई फॉरेक्स ट्रेडिंग एनालिस्ट अपनी स्ट्रैटेजी को मार्केट डेटा और फंडामेंटल फैक्टर्स पर आधारित कर सकते है वे भविष्य के मार्केट ट्रेंड्स को साफ लॉजिक के साथ एनालाइज़ कर सकते हैं और सही लगने वाले ट्रेडिंग सुझाव भी दे सकते हैं, लेकिन जब वे असल में ट्रेड करते हैं, तो वे अक्सर रियल-टाइम मार्केट के उतार-चढ़ाव से निपटने में फेल हो जाते हैं, इंसानी लालच और डर पर काबू पाने के लिए संघर्ष करते हैं, या स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफिट पॉइंट्स को सही ढंग से कंट्रोल करने में फेल हो जाते हैं, जिससे आखिर में ट्रेडिंग में नुकसान होता है। "बातें तो बहुत करते हैं लेकिन काम नहीं करते" का यह अंतर ही थ्योरेटिकल नॉलेज और प्रैक्टिकल काबिलियत के बीच ज़रूरी अंतर है—CFA जैसे सर्टिफिकेशन सीखने की काबिलियत, नॉलेज रिज़र्व और एग्जाम स्किल्स का आकलन करते हैं, जबकि फॉरेक्स ट्रेडिंग प्रैक्टिकल अनुभव, माइंडसेट मैनेजमेंट और फैसले लेने के एग्जीक्यूशन का टेस्ट करती है; इवैल्यूएशन सिस्टम पूरी तरह से अलग हैं।
मार्केट के बड़े नज़रिए से देखें तो, हाई एजुकेशन, हाई क्वालिफिकेशन और हाई प्रॉफिटेबिलिटी के बीच कोई ज़रूरी पॉजिटिव कोरिलेशन नहीं है। टॉप ग्लोबल फाइनेंस स्कूलों से एक मज़बूत प्रोफेशनल फाउंडेशन के साथ ग्रेजुएट होने के बाद भी, ज़्यादातर लोगों के अरबपति बनने की संभावना कम होती है; बिग डेटा सीधे दिखाता है कि हायर एजुकेशन वाले लोग काम करने की स्किल्स और प्रोफेशनल एथिक्स में बेहतर होते हैं, जिससे वे मार्केट में टॉप ट्रेडर्स के बजाय कंपनियों में सीनियर एम्प्लॉई के तौर पर ज़्यादा सही बन जाते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि एकेडमिक क्वालिफिकेशन और सर्टिफिकेशन "कम्प्लायंस" और "प्रोफेशनलिज्म" दिखाते हैं, जिससे लोगों को मौजूदा वर्कप्लेस नियमों को बेहतर ढंग से अपनाने में मदद मिलती है। हालांकि, फॉरेक्स ट्रेडिंग के लिए "ब्रेकथ्रू" और "यूनिकनेस" की ज़रूरत होती है, जिसके लिए ट्रेडर्स को एक कॉम्प्लेक्स और हमेशा बदलते मार्केट में अपना प्रॉफिट कमाने का लॉजिक ढूंढना होता है। यह काबिलियत स्टैंडर्ड एजुकेशन या असेसमेंट सिस्टम से बड़े पैमाने पर नहीं बनाई जा सकती।
खास तौर पर, CFA चार्टरहोल्डर्स के लिए, एग्जाम के तीनों लेवल पास करना निश्चित रूप से अच्छी मेमोरी, इंग्लिश प्रोफिशिएंसी, लगन और बेसिक फाइनेंशियल नॉलेज की समझ दिखाता है। हालांकि, आज तक, इन क्वालिटी और फॉरेक्स ट्रेडिंग की काबिलियत के बीच सीधा संबंध साबित करने के लिए कोई डेटा या केस स्टडी नहीं है। एग्जाम में अच्छा परफॉर्मेंस मार्केट ट्रेंड का सही अंदाजा लगाने की गारंटी नहीं देता; फाइनेंशियल थ्योरी की जानकारी नुकसान के सामने समझदारी की गारंटी नहीं देती। अपनी ट्रेडिंग काबिलियत साबित करने का एकमात्र तरीका रियल-वर्ल्ड मार्केट एक्सपीरियंस और लगातार, स्टेबल प्रॉफिट है। बदकिस्मती से, कई CFA चार्टरहोल्डर ज़्यादा रिस्क वाले फॉरेक्स मार्केट में जाने के बजाय, कम रिस्क वाले, ज़्यादा स्टेबल करियर के रास्ते चुनते हैं, जैसे कि फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन में काम करना या अपने सर्टिफिकेशन का इस्तेमाल करके ट्रेनिंग बिज़नेस शुरू करना (जैसे टीचर का सर्टिफिकेट टीचर बनना आसान बनाता है)।
इससे भी ज़रूरी बात यह है कि जो ट्रेडर सच में फॉरेक्स मार्केट में स्टेबल प्रॉफिट कमाते हैं, वे शायद ही कभी सर्टिफिकेशन लेने पर ध्यान देते हैं। उनके लिए, असल दुनिया के मार्केट प्रॉफिट ही उनकी क्वालिफिकेशन का सबसे बड़ा सबूत हैं, न कि ऐसी चीज़ जिसके लिए उन्हें CFA या इसी तरह के सर्टिफिकेशन की ज़रूरत हो। जो लोग सर्टिफिकेशन लेने में बहुत समय लगाते हैं, वे ऐसा वर्कप्लेस में अपनी कॉम्पिटिटिवनेस बढ़ाने या इंडस्ट्री में पहचान पाने के लिए ज़्यादा करते हैं, न कि अपनी ट्रेडिंग स्किल्स को बेहतर बनाने के लिए। इस नज़रिए से, CFA और इसी तरह के सर्टिफिकेशन फॉरेक्स ट्रेडिंग के लिए "प्रॉफिट कीज़" के बजाय फाइनेंशियल इंडस्ट्री में "एंट्री टिकट" की तरह ज़्यादा हैं। सर्टिफिकेशन के ज़रिए फॉरेक्स ट्रेडिंग में फाइनेंशियल फ्रीडम पाने की कोशिश असल में "वर्कप्लेस कॉम्पिटिटिवनेस" और "मार्केट प्रॉफिटेबिलिटी" के कॉन्सेप्ट को कन्फ्यूज करती है, जिससे आखिर में क्वालिफाइड होने पर भी प्रॉफिट न कमा पाने की मुश्किल खड़ी हो जाती है।

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